A világ legnagyobb kötvényalapjának társigazgatója Bill Gross a Financial Times oldalain üzent a befektetőknek, hogy óvakodjanak az európai államkötvényektől.
Eltanácsolja az európai állampapírok vásárlásától a magánbefektetőket a hírek szerint jelentős magyar kötvénycsomaggal is rendelkező Pimco alap pénzügyi gurunak tartott vezetője. - Átvernek bennünket, lenyúlják a pénzünket - figyelmeztet a guru - Napi Gazdaság
Néhány hónappal ezelőtt az Európa szemfényvesztői című bejegyzésemben hasonló gondolatokat fogalmaztam meg, az Európai Központi Bank a különböző kötvénypiaci beavatkozásaival mesterséges keresletet teremt, ami arra hivatott, hogy lenyomja a finanszírozási nehézségekkel küzdő országok kötvényhozamait. Az egyre kevesebb eredménnyel járó beavatkozások mesterséges kamatszinteket hoznak létre amelyek nem reflektálják a valós kockázatot. Megfelelően szemlélteti ezt, hogy például a magyar állampapírok hozamai magasabbak az olasz, vagy a spanyol papírokénál annak ellenére, hogy a magyar gazdaság ugyan nem mentes a problémáktól, de középtávon mindenképpen kevesebb kockázatot rejt mint az olasz vagy a spanyol.
A lenyúlásról csak annyit, hogy a pénzt általában csak azoktól lehet elvenni akinek van, kivételt talán csak az adófizetők képeznek, akiknek a nevében a kormányaik hiteleket vehetnek fel. Egyelőre úgy tűnik, hogy az európai válságot az adófizetők hátán próbálják átvészelni, a magánbefektetők beáldozására volt már példa, de nem jellemző, ez azonban nem jelenti azt, hogy a későbbiekben erre ne kerülhetne sor. Ezzel viszont az a probléma, hogy ha általános gyakorlattá válna a magánbefektetők megvágása azzal jó hosszú időre elriasztanák őket az európai kötvénypiacokról, és nagyon sokáig eltartana amíg vissza tudnák nyerni a bizalmukat. (Sokan már így is tartják a távolságot.) Érthető Bill Gross aggodalma, de azt gondolom, hogy a magánbefektetők lenyúlását igyekeznek elkerülni ameddig csak lehetséges, és ha be is következne akkor is inkább megegyezéses formában, mivel az egyoldalú vágás államcsődöt jelentene.