A magyar állampapírok egyáltalán nem számítanak rossz befektetésnek. Legalábbis ha külföldi vagy.
Egyre gyakrabban bukkannak fel a magyar állampapírokat méltató vélemények.
A Templeton szakembere hozzátette: Magyarországnak nem a legjobb a sajtója mostanában a pénzpiacokon, de a strukturális reformok szerinte jó úton járnak. Szerinte fontos előrelépések történtek például a munkaerőpiac és az állami kiadások terén, de ezeket a piac nem értékelte kellőképpen. - A Templeton szerint jó befektetés a magyar államkötvény - Gazdasági Rádió
Timothy Ash, a Standard Bank vezető közgazdásza elemzésében közölte, hogy a ház felülsúlyozásra módosította a magyar szuverén külső adóssággal kapcsolatos befektetői pozícióajánlását, és "hasonlóan konstruktív" nézetet vall a hazai piacon kibocsátott állampapírok esetében. - Magyar állampapírban bízik a londoni elemző - Napi Gazdaság
A helyzet az, hogy szigorúan egyet tudok érteni az urakkal. A magyaroknak hitelezni jó üzlet.
Korábban azt írtam, hogy a magyar államkötvények legfeljebb wc papírként hasznosíthatók. Ezt a véleményt is tartom. Magyar lakossági befektetőként kétszer is átgondolnám a dolgot, soha nem tudhatod meddig lehet fokozni az unortodoxiát.
A nemes cél ellenére azt gondolom, hogy nem árt óvatosnak lenni a hazai állampapírok vásárlásával, mert amíg a külföldi befektetők felé egyoldalúan bejelentett fizetésképtelenség általában államcsődöt von maga után, ez nem feltétlenül vonatkozik a magyar kötvények belföldi vásárlóira. Vagyis a kormány komolyabb következmények nélkül megtagadhatja, vagy késleltetheti a kifizetéseket a saját belátása szerint. - Magyar állampapír? Kitörölheted vele! - Sorok Között
Külföldiként, ne adj isten egy befektetési alap kezelőjének a szemszögéből azonban máshogy fest a helyzet.
Csak az összehasonlítás kedvéért, néhány ország 10 éves kötvényeinek aktuális hozama:
A hozamok alapján úgy tűnik, hogy Magyarországnak hitelezni kockázatosabb mint Olaszországnak, Spanyolországnak, vagy Írországnak. Ez minimum nevetséges feltételezés. Nehéz olyan makrogazdasági mutatót találni ahol Magyarország rosszabbul teljesítene mint a felsorolt országok. Ráadásul mindegyikük nyakán ül még egy düledező bankrendszer is.
Az alacsonyabb hozamok egyszerűen az Európai Központi Bank akcióinak köszönhetők, amelyek keretein belül mesterséges keresletet generálnak a perifériás államkötvényekre.
Még véletlenül sem akarok Magyarországra gazdasági csodaként hivatkozni, de a kockázat-hozam arány tényleg nem nevezhető rossznak. Európai viszonylatban semmiképpen.
